Macro y Aspectos Geopolíticos

  • 20191031. Ramón Forcada. Semana de tránsito e indefinición, aparentemente la sensación no es buena, pero cuando se objetiviza, las bolsas han seguido avanzando.
    • 1. EEUU y China cerraron un principio de acuerdo no escrito (por ahora), le viene muy bien al mercado.
    • 2.El Brexit se transforma en un “gana-gana” para el mercado.El Parlamento británico dio el visto bueno pero rechazo tramitarlo por la vía de urgencia, este frente de riesgo quedará congelado durante unos meses, quizás hasta el 31 de enero de 2020,con modificaciones prácticamente estéticas a la cláusula de salvaguarda con respecto a Irlanda y eso significa que no se adoptarán fronteras físicas en mercancías, que es lo único que realmente le preocupa al mercado. En ese caso el Brexit quedaría resuelto sin mayores daños. Por eso es un “gana-gana”. 
  • Unión Europea. Amenaza Aranceles Trump a Europa por 4.000 millones de Euros.
  • BCE. Con los estímulos el BCE ha marcado suelo en las bolsas, aunque el motivo es por un menor crecimiento en la zona euro. 19.06.18. Draghi prepara al mercado para rebajas de tipos o compra de deuda.
  • La FED_USA y tercera rebaja de tipos.
  • El Down Jones. Nos afecta de forma importante a la Bolsa española.
  • España y Elecciones. Parece que hay un lento crecimiento, al menos hasta elecciones 10N.
Estrategía Invesión 3er Trimestre 2019
  1. El ciclo y las valoraciones son sostenibles.
    • Se produce una desaceleración, pero no una involución.
  2. Los riesgos son aceptables y probablemente están moviendose a la baja.
    • No se ve riesgo de recesión, no se dan las circunstancias.
  3. Estamos viviendo una euforia cierta euforia provocada por los bancos centrales, pero vamos a ver el día después (seguramente en el 4º Trimestre), que desenzale tiene, posiblemente bueno.
Estrategia 2019-2020
  • Parece que estamos al final de un ciclo expansivo.
    • No una recesión, parece muy improbable.
    • Con una desaceleración, sobre todo en Europa.
      • La política no está ayudando.
  • Lo que marca la economia son los beneficios empresariales.
    • En el largo plazo son los que marcan la dirección de las bolsas.
https://youtu.be/OWX5HTdrjvI
2019 10 amenazas según Ajram
  • España necesita estabilidad financiera. Los inversores extranjeros necesitan estabilidad para invertir.